Думаю, что фонды заранее выходят из российского рынка, прогнозируя снижение сырья в 2022г. и усиление геополитических рисков.

Российский рынок малоликвиден.
При выходе на позитивном внешнем фоне,
российский рынок просядет существенно меньше, чем при выходе на негативном внешнем фоне.

Сильная поддержка российского рынка: высокая див. доходность.
При падении нефти и газа, див.доходность может снизиться

Ещё одна причина сильной волатильности российского рынка: нет действительно долгосрочных держателей (например, пенсионные фонды).

По поводу геополитических рисков:
россияне, живущие с России, их не чуствуют.
Задайте сами себе вопрос:
на российском рынке много акций, которые Вы готовы держать всю жизнь (десятилетия) и передать по наследству?
(Уорен Баффет же покупает именно акции, которые при покупке считает долгосрочно перспективными)
По поводу агрессии на Украине: а разве Россия вообще не имеет отношения к ЧВК Вагнера и др., чьего происхождения оружие ..., у жителей Донбасса и Луганска — российское гражданство: не буду лезть в политику, но сказанное — очевидно.

( Читать дальше )

2 сценария: инфляционный и жесткий (борьба с инфляцией).
Судя по очень постепенному (8 мес.) сворачиванию QE, пик инфляции ещё впереди.

За рост российского рынка:
-   высокая див. доходность,
-   продолжение QE, сверх низкие ставки в США,
-   высокие ставки по рублю.

За падение:
-   падение товарного индекса Блумберг (Bcom) с октября (падает вместе с индексами Мосбиржи и РТС),
-   рост индекса доллара в 2021г. (с 89 до 95, уже выше 95),
-   план по сворачиванию QE,
-   инверсия доходностей ОФЗ (доходности стали плоскими).

В связи с низкой ликвидностью российского рынка, волатильность значительно выше, чем в США.   
Подробнее об этом — на youtube.


C уважением,
Олег.

С утра — позитив: Brent около $86 (+0,8%), газ 5,710 (+4,5%),
usd / rub приближается к 70,
индекс доллара 93,48 (-0,15%).

По статистике, октябрь — декабрь — это месяцы роста.
Традиционно, на Рождество оживляются розничные продажи.
Средняя ЗП и в России, и в США растёт примерно на 10% к прошлому году.

Да, впереди — уменьшение QE
(с нынешних $120 в мес., вероятно, по $15 в мес., т.е. летом 2022г. QE может быть закончено).
Возможно, будет повышение ставки от ФРС в конце 2022г.
Но это — возможное будущее.
А пока — стимулы продолжаются, впереди Рождество и рынок растёт.   



Пауэлл — глава ФРС до февраля 22г.
Возможно, в ФРС будет новый глава,
поводом для смещения Пауэлла может стать его и др. уже бывших членов ФРС инсайдерская торговля.
Лаэль Брейнард, кто-то ещё или Джером Пауэлл (февраль 2022): время покажет.
Конечно, если будет новый глава ФРС, то и политика ФРС может поменяться.
В общем, впереди — много интересного.

С уважением,
Олег.

Азия немного падает,
фьючерсы на США немного падают, индекс доллара (DXY) уже 94,1 (+0,2%). Brent $85,8 (+1,1%).
USD / RUB около 71.



Ситуация умеренно негативная.
Да, нефть растёт, но энергокризис, в конце концов, закончится.

Сбои в поставках и энергокризис — это рост ожидаемой инфляции и очень важная причина за сворачивание QE.

Следите за нефтяными фьючерсами:
бэквордация по нефти — это сохранение дефицита.

С уважением,
Олег.

Впереди — снижение QE, подъём ставки от ФРС (вероятно, во 2 половине 2022г.).
Рынок труда в США восстанавливается, поэтому логично теперь задуматься об инфляции.
 
А пока инфляция очень высока: в России за сентябрь около 8% годовых, в США уже 3 месяца 5,4 — 5,5% годовых.

А рынок живёт ожиданиями.
Очень показателен график меди (индикатор состояния экономики).
Медь по дневным:

До пандемии, цены были около 6 000.
После падения до 4338, рост до 10776 и теперь — плавное падение.
Думаю, рынок (не только меди) восстановится до своих разумных, равновесных значений.

Думаю, с газом произойдёт аналогично.
На smart — lab были интересные статьи про взаимозависимость нефти и газа:
зависимость цены нефти от цены газа считают через энергетический эквивалент от сжигания.  
И текущая цена газа соответствует более $200 по нефти (неэффективность):
поэтому, в конце концов, цена газа опустится на разумные уровни.

( Читать дальше )

Газ на ФОРТС +4%,
Газпром на ФОРТС около +3%.

Газ пойдёт и на эквивалент $300 по нефти
(зависимость цен нефти и газа считают через энергетический эквивалент от сжигания).   

Прикольно, чем топить Европе ?
Нефтью?
Углем ?
Отходами от переработки древесины ?
Электричеством (не хватит) ?
Какие ещё варианты?
Может, наличными EURO топить (эффективно для борьбы с инфляцией, EURO и так падает — его не жалко) ?

А где же хвалёная зелёная экономика, если про старый и совсем не зелёный уголь вспомнили ???

Сегодня — продолжение вчерашнего бешенства.
Смотрю с забора.

Шортисты — держитесь.

Можно попкорн купить — интереснейшее кино.
А когда разрулят энергокризисную ситуацию, пойдёт следующая серия (не скоро, уже в 2022г.):
суды и решения, как не повторить аналогичную ситуацию в дальнейшем.
Обычно, крайние Россия
(газпром вроде точно выполняет контрактные обязательства:
хотели перейти на краткосрочные контракты с долгосрочных — получите) и
Китай (ну просто потому, что Китай всегда виноват, просто по определению, кому — то же надо быть виноватым). 
Китай же газ закупает дороже — поэтому и виноват.

С уважением,
Олег.

На youtube рассказал своё мнение о рынке.

Во 2 половине сентября был отток с рынка акций.
На фьючах, ОИ (открытый интерес) уменьшился в 2 раза.
В конце сентября отток прекратились, рынки стабилизировались.

Теория.

Анализ СОТ.
Рост DXY (индекс доллара):


( Читать дальше )

Реакция рынка на важное события часто сложнопредсказуема.

Итоги заседания ФРС США:
базовая ставка осталась без изменений, на околонулевом уровне (0-0,25%), эмиссия (скупка облигаций $120 млрд.) осталась.
Но половина руководства ФРС США (9 из 18 членов комитета по открытым рынкам) указали, что ожидают первое поднятие ставок уже в 2022 году.

СЛЕДУЮЩЕЕ ЗАСЕДАНИЕ ФРС: 3 НОЯБРЯ.


Среднесрочно, думаю, в конце концов, вниз: обратите внимание на рост индекса доллара: уже 93,5.

Резкие движения UST и доллара в разные стороны – хороший индикатор того, что инвесторы растерялись: бычий рынок развернуть сложно, рынку нужно время для осмысления.
С одной стороны, ФРС не объявил о начале сворачивания QE (но не оставил сомнений, что сделает это на следующем заседании), с другой – дал сигнал о возможно более раннем повышении ставки (2022г.).

Именно для российского рынка — дополнительная неприятность:
Нижняя палата Конгресса США поддержала инициативу, ужесточающую санкции в отношении российского госдолга. Действующий запрет на покупки новых гособлигаций России предлагается распространить на вторичный рынок (сейчас запрет действует только на первичные размещения).

( Читать дальше )

В выпуске:

— о важности контроля риска (можно десятки раз заработать, но на 1 катастрофической движухе слить счёт), 

— обзор (заседание ЦБ РФ, ЕЦБ, к 30 сентября 2 члена ФРС продадут свои акции и др.),

— мои позиции и мнение о рынке.

С уважением,
Олег.

Было заявление Кристин Лагард: сохранеие QE, «рекалибровка»  (не совсем голубиное и далеко не ястребиное выступление).
Сегодня ЦБ РФ повысит ставку на 0,25% или 0,5%: 2 наиболее вероятных варианта.
На telegram, предложил проголосовать: большинство считает, что +0,5%.

А что на рынке ?
Статистически опасный август прошёл: рост.
Статистически опасный сентябрь: просто боковик, рынок пытается определиться с направлением. 

А что индексы ?
Да ничего: 
S&P500 болтается около 4500.
Индекс Мосбиржи около 4000.
РТС пробил 1700 вверх и остаётся выше 1700 (вчера закрытие 1726).
Думаю, фактически — боковик.
И из этого боковика можно выйти и вверх, и вниз.

Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading Чат с 790 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не рекламирую и не продаю: хобби.

С уважением,
Олег.