2 сценария: инфляционный и жесткий (борьба с инфляцией).
Судя по очень постепенному (8 мес.) сворачиванию QE, пик инфляции ещё впереди.

За рост российского рынка:
-   высокая див. доходность,
-   продолжение QE, сверх низкие ставки в США,
-   высокие ставки по рублю.

За падение:
-   падение товарного индекса Блумберг (Bcom) с октября (падает вместе с индексами Мосбиржи и РТС),
-   рост индекса доллара в 2021г. (с 89 до 95, уже выше 95),
-   план по сворачиванию QE,
-   инверсия доходностей ОФЗ (доходности стали плоскими).

В связи с низкой ликвидностью российского рынка, волатильность значительно выше, чем в США.   
Подробнее об этом — на youtube.


C уважением,
Олег.

С утра — позитив: Brent около $86 (+0,8%), газ 5,710 (+4,5%),
usd / rub приближается к 70,
индекс доллара 93,48 (-0,15%).

По статистике, октябрь — декабрь — это месяцы роста.
Традиционно, на Рождество оживляются розничные продажи.
Средняя ЗП и в России, и в США растёт примерно на 10% к прошлому году.

Да, впереди — уменьшение QE
(с нынешних $120 в мес., вероятно, по $15 в мес., т.е. летом 2022г. QE может быть закончено).
Возможно, будет повышение ставки от ФРС в конце 2022г.
Но это — возможное будущее.
А пока — стимулы продолжаются, впереди Рождество и рынок растёт.   



Пауэлл — глава ФРС до февраля 22г.
Возможно, в ФРС будет новый глава,
поводом для смещения Пауэлла может стать его и др. уже бывших членов ФРС инсайдерская торговля.
Лаэль Брейнард, кто-то ещё или Джером Пауэлл (февраль 2022): время покажет.
Конечно, если будет новый глава ФРС, то и политика ФРС может поменяться.
В общем, впереди — много интересного.

С уважением,
Олег.

Азия немного падает,
фьючерсы на США немного падают, индекс доллара (DXY) уже 94,1 (+0,2%). Brent $85,8 (+1,1%).
USD / RUB около 71.



Ситуация умеренно негативная.
Да, нефть растёт, но энергокризис, в конце концов, закончится.

Сбои в поставках и энергокризис — это рост ожидаемой инфляции и очень важная причина за сворачивание QE.

Следите за нефтяными фьючерсами:
бэквордация по нефти — это сохранение дефицита.

С уважением,
Олег.

Впереди — снижение QE, подъём ставки от ФРС (вероятно, во 2 половине 2022г.).
Рынок труда в США восстанавливается, поэтому логично теперь задуматься об инфляции.
 
А пока инфляция очень высока: в России за сентябрь около 8% годовых, в США уже 3 месяца 5,4 — 5,5% годовых.

А рынок живёт ожиданиями.
Очень показателен график меди (индикатор состояния экономики).
Медь по дневным:

До пандемии, цены были около 6 000.
После падения до 4338, рост до 10776 и теперь — плавное падение.
Думаю, рынок (не только меди) восстановится до своих разумных, равновесных значений.

Думаю, с газом произойдёт аналогично.
На smart — lab были интересные статьи про взаимозависимость нефти и газа:
зависимость цены нефти от цены газа считают через энергетический эквивалент от сжигания.  
И текущая цена газа соответствует более $200 по нефти (неэффективность):
поэтому, в конце концов, цена газа опустится на разумные уровни.

( Читать дальше )

Газ на ФОРТС +4%,
Газпром на ФОРТС около +3%.

Газ пойдёт и на эквивалент $300 по нефти
(зависимость цен нефти и газа считают через энергетический эквивалент от сжигания).   

Прикольно, чем топить Европе ?
Нефтью?
Углем ?
Отходами от переработки древесины ?
Электричеством (не хватит) ?
Какие ещё варианты?
Может, наличными EURO топить (эффективно для борьбы с инфляцией, EURO и так падает — его не жалко) ?

А где же хвалёная зелёная экономика, если про старый и совсем не зелёный уголь вспомнили ???

Сегодня — продолжение вчерашнего бешенства.
Смотрю с забора.

Шортисты — держитесь.

Можно попкорн купить — интереснейшее кино.
А когда разрулят энергокризисную ситуацию, пойдёт следующая серия (не скоро, уже в 2022г.):
суды и решения, как не повторить аналогичную ситуацию в дальнейшем.
Обычно, крайние Россия
(газпром вроде точно выполняет контрактные обязательства:
хотели перейти на краткосрочные контракты с долгосрочных — получите) и
Китай (ну просто потому, что Китай всегда виноват, просто по определению, кому — то же надо быть виноватым). 
Китай же газ закупает дороже — поэтому и виноват.

С уважением,
Олег.

На youtube рассказал своё мнение о рынке.

Во 2 половине сентября был отток с рынка акций.
На фьючах, ОИ (открытый интерес) уменьшился в 2 раза.
В конце сентября отток прекратились, рынки стабилизировались.

Теория.

Анализ СОТ.
Рост DXY (индекс доллара):


( Читать дальше )

Реакция рынка на важное события часто сложнопредсказуема.

Итоги заседания ФРС США:
базовая ставка осталась без изменений, на околонулевом уровне (0-0,25%), эмиссия (скупка облигаций $120 млрд.) осталась.
Но половина руководства ФРС США (9 из 18 членов комитета по открытым рынкам) указали, что ожидают первое поднятие ставок уже в 2022 году.

СЛЕДУЮЩЕЕ ЗАСЕДАНИЕ ФРС: 3 НОЯБРЯ.


Среднесрочно, думаю, в конце концов, вниз: обратите внимание на рост индекса доллара: уже 93,5.

Резкие движения UST и доллара в разные стороны – хороший индикатор того, что инвесторы растерялись: бычий рынок развернуть сложно, рынку нужно время для осмысления.
С одной стороны, ФРС не объявил о начале сворачивания QE (но не оставил сомнений, что сделает это на следующем заседании), с другой – дал сигнал о возможно более раннем повышении ставки (2022г.).

Именно для российского рынка — дополнительная неприятность:
Нижняя палата Конгресса США поддержала инициативу, ужесточающую санкции в отношении российского госдолга. Действующий запрет на покупки новых гособлигаций России предлагается распространить на вторичный рынок (сейчас запрет действует только на первичные размещения).

( Читать дальше )

В выпуске:

— о важности контроля риска (можно десятки раз заработать, но на 1 катастрофической движухе слить счёт), 

— обзор (заседание ЦБ РФ, ЕЦБ, к 30 сентября 2 члена ФРС продадут свои акции и др.),

— мои позиции и мнение о рынке.

С уважением,
Олег.

Было заявление Кристин Лагард: сохранеие QE, «рекалибровка»  (не совсем голубиное и далеко не ястребиное выступление).
Сегодня ЦБ РФ повысит ставку на 0,25% или 0,5%: 2 наиболее вероятных варианта.
На telegram, предложил проголосовать: большинство считает, что +0,5%.

А что на рынке ?
Статистически опасный август прошёл: рост.
Статистически опасный сентябрь: просто боковик, рынок пытается определиться с направлением. 

А что индексы ?
Да ничего: 
S&P500 болтается около 4500.
Индекс Мосбиржи около 4000.
РТС пробил 1700 вверх и остаётся выше 1700 (вчера закрытие 1726).
Думаю, фактически — боковик.
И из этого боковика можно выйти и вверх, и вниз.

Адрес в telegram@OlegTrading t.me/s/OlegTrading Чат с 790 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не рекламирую и не продаю: хобби.

С уважением,
Олег.

Да, индикатор Баффета«кричит»,
да, Р/Е индекса S&P500 приближается к 40,.. .
Есть акции — пузыри, есть справедливо оцененные
(при этом, официальная отчётность — это творчество финансистов, делающих эту отчётность).
Да, всё так.
Но отсюда не следует, что рынок должен моментально упасть.

Сверх оптимизм пока продолжается.
Если рынок переоценен, то он может стать переоценен ещё больше.

Когда будет коррекция ?
Когда крупняк поймёт, что QE реально сворачивается,
после сворачивания QE, будет рост ставок от ФРС.
Знакомых в ФРС нет, инсайда нет,
шорт растущего рынка — это путь к margin call.

С уважением,
Олег.